雅高可能是进入特殊目的收购公司或SPAC合并市场的最新公司。
但事实上，总部位于巴黎的酒店公司(如Novotel和Raffles等品牌)希望成为这种交易的主力军。这一事实使分析师预测，这一切都归结为使房地产持股量脱离了Accor的资产负债表。
“当像雅高这样的上市公司正在寻找SPAC时，他们可能想进行一次不完全符合其当前业务模式的收购，”纽约大学乔纳森·蒂施酒店服务中心副院长尼古拉斯·格拉夫(Nicolas Graf)说。
彭博社报道说，雅高可能在SPAC上市可能会针对生活方式和休闲领域的公司。该公司希望通过这一交易筹集至多3.66亿美元。
潜在的SPAC重点是与该公司对生活方式酒店的不断扩展保持一致，雅高酒店以前将其定义为可从食品和饮料营业额中赚取其收入一半的物业。去年，雅高将其生活方式品牌(如SLS和蒙德里安)与Ennismore分离为一个单独的实体，后者是Hoxton和Gleneagles等品牌的所有者。
雅高花了数年时间出售其房地产资产，以专注于管理和许可协议。但是，该公司在生活方式酒店领域的目标增长可能意味着其财产所有权的恢复，这取决于它想要给Ennismore部门的品牌。SPAC可以帮助平衡增长的需求和对持有更多房地产的需求的缺乏，这类似于母公司有时用来将部门财务与主要业务分开的跟踪股票。
SPAC本质上是支持者创建的壳公司，与另一家公司合并并以比传统的银行主导的首次公开募股(IPO)更快的方式在股票市场上公开发行。自去年以来，SPAC的募资额超过了往年的总和，自从去年以来，它们就变得越来越受欢迎。
永利度假村最近宣布计划通过SPAC公开其在线游戏平台，估值为32亿美元。Sonder的SPAC计划对这家短期租赁公司的估值为22亿美元，而Rosewood Hotel Group的SPAC可能为这家香港酒店公司筹集约4亿美元。
纽约大学法学院教授迈克尔·奥罗格(Michael Ohlrogge)说：“从历史上看，SPAC一直有效地使投资者以高估的价格买进公司。” “为什么有人会对以高估的价格出售资产的能力感兴趣，这对我来说并不奇怪。如果您正在挣扎，那可能比平时更具吸引力。”
通往生活方式酒店的电梯
雅高拒绝对此事发表评论，但其SPAC计划可能是为其大力发展生活方式酒店提供重大财务支持的一种方式。
该公司首席执行官塞巴斯蒂安·巴赞(Sebastien Bazin)在二月份的投资者电话会议上称，这些酒店的收入中有70%以上来自于具有“美食家”和文化底蕴的“社会和地方枢纽”。
所有酒店公司都在这场流行病中挣扎，但是雅高克服了更多的不利因素，因为与美国和中国相比，雅高在欧洲的敞口更大，旅行限制的时间也更长。然而，尽管去年亏损24亿美元，该公司仍继续吹捧生活方式酒店，将其作为主要的增长动力。
Bazin在二月份表示，生活方式酒店业仅占全球品牌酒店供应量的2%，占整个行业发展渠道的10%。在雅高，生活方式酒店占该公司212,000间客房开发管道产生的预计特许经营费的四分之一。
轻资产掉头
重返房地产所有权将是雅高的一个出发点，雅高于2019年完成了一项轻资产计划，以摆脱其大部分房地产持有量。
康奈尔大学酒店管理学院教授史蒂夫·卡维尔(Steve Carvell)说：“如果[他们确实列出了SPAC]，那将更多地是房地产SPAC而不是品牌。”
大多数大型酒店公司都采用轻资产模式，因为它限制了房地产市场动荡和与财产所有权相关的债务。相反，这些公司专注于酒店管理和许可的优势。
雅高不太可能想回到拥有房地产。
去年大流行初期，巴赞说： “我们是轻资产，没有计划恢复重资产。”
但是这种心态可能与生活方式酒店的进一步扩张背道而驰。接受雅虎新闻采访的人士表示，雅高可能希望将其纳入Ennismore部门的许多较小的，区域***方式品牌都拥有大量资产，但拒绝记录在案的是哪些品牌。
创建SPAC是在将品牌协议移交给雅高之前将房地产资产存放在单独的公司中的一种方法。
“我认为他们可能正在寻找拥有房地产的酒店集团，”格拉夫说。“他们将通过SPAC获得该合同，并向[Accor]返还管理合同。”
